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2019-02-21環(huán)球音樂集團日前公布了2018年的收入數(shù)據(jù)，用一個字形容就是，炸！
有多炸？看數(shù)據(jù)。
2018年全年，環(huán)球音樂集團總收入60.23億歐元，約約71.5億美元，比去年增長10%，創(chuàng)歷史最好水平。
數(shù)據(jù)對比看得會比較清楚一點。
從上圖中可以看出，自2006年環(huán)球音樂被法國財團維旺迪（Vivendi）完全控股以來，2018年，環(huán)球音樂的總收入是最高的。
另外，值得一提的是，2018年，環(huán)球音樂的錄制音樂部分（Recorded Music）收入也創(chuàng)下維皇治下的歷史新高。（環(huán)球音樂集團的業(yè)務(wù)主要分為兩部分：錄制音樂和詞曲版權(quán)）
從收入構(gòu)成上看，流媒體收入不但占總收入的43%，而且占錄制音樂收入的54%，歷史性的第一次占據(jù)半壁江山。
有意思的是，實體收入和詞曲版權(quán)收入不相上下（實體收入是9.49億歐元，詞曲版權(quán)收入是9.41億歐元），這也是維氏環(huán)球歷史上第一次。
從財報中可以看到，2018年，環(huán)球音樂的下載收入下跌了26.6%，實體收入下跌了16.1%，而流媒體收入增長了37.3%。
也就是說，在實體收入和下載收入繼續(xù)大幅下跌的情況下，環(huán)球音樂集團的收入增長，主要靠流媒體支撐。（當然，錄音授權(quán)和詞曲版權(quán)也分別增長了10.7%和14.5%）
但，流媒體還是更優(yōu)秀一點。有多優(yōu)秀？一枝獨秀！
從歷史數(shù)據(jù)的對比上可以看到，從2014年開始，流媒體收入增長飛快。2016年就超過了實體收入和下載收入。
甚至已經(jīng)超過了2008年的實體銷售收入：2018年，環(huán)球音樂流媒體收入是25.96億歐元，2008年的實體銷售收入是25.89億歐元。
在創(chuàng)造了那么多歷史之后，如果說此前環(huán)球音樂還只是一只腳踏入流媒體時代，從2018年開始，環(huán)球音樂集團可以說是兩只腳都踏入流媒體時代了。
套用一句國內(nèi)這兩年很時髦的一種說法，就是“流媒元年”。
這個變化對于像環(huán)球音樂這樣的老牌唱片公司來說，是非常微妙的。
因為，按照目前的趨勢，流媒體收入繼續(xù)增長是毫無疑問的，收入占比也會隨之增加，未來五年內(nèi)，環(huán)球音樂的收入將會基本流媒化。
屆時，對于環(huán)球這樣的老牌音樂公司來說，很可能會碰到一個尷尬的局面：收入將會嚴重依賴流媒體平臺。
雖然老牌音樂公司現(xiàn)在在版權(quán)積累、內(nèi)容生產(chǎn)和營銷資源上仍然具有一定優(yōu)勢，但可控性已經(jīng)大大削弱了。
在傳統(tǒng)唱片業(yè)時代，從產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售渠道到宣傳銷售，唱片公司掌握著絕對主控權(quán)。唱片公司現(xiàn)在之所以有那么大的版權(quán)庫，都是當年出錢為藝人錄音積累下來的。（誰出錢錄唱片，誰就擁有錄音版權(quán)，音樂人按比例分版稅）
如今，唱片公司更多是扮演版權(quán)代理和作品分發(fā)的角色，內(nèi)容藝人可以自己生產(chǎn)，錄音版權(quán)可以自己控制。唱片公司正在從產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者，變成服務(wù)供應(yīng)商。
比如Taylor Swift去年年底簽約環(huán)球音樂，就是自己擁有錄音版權(quán)。（外媒說環(huán)球代理最少五年，之后由Taylor Swift完全自己處理）類似的情況，以后會越來越多，版權(quán)未來將更多成為個人資產(chǎn)，而非公司資產(chǎn)。
而且，隨著流媒體收入的進一步提高，傳播渠道和收入渠道都會越來越向互聯(lián)網(wǎng)傾斜，對于藝人來說，在內(nèi)容完全可以自己生產(chǎn)的情況下，如果不需要實體唱片銷售或更多服務(wù)，直接跟互聯(lián)網(wǎng)平臺合作可能就夠了。
我絕非有意唱衰傳統(tǒng)音樂公司，我只是在分析一個可能的趨勢：在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，傳統(tǒng)音樂公司可控的部分越來越少，互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢越來越大。
音樂載體消費方式轉(zhuǎn)變帶來的產(chǎn)業(yè)根本性變化，歷史上是有先例。
19世紀末20世紀初，美國音樂市場上的主導(dǎo)產(chǎn)品是曲譜，產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者是生產(chǎn)曲譜的音樂出版商。隨著錄音產(chǎn)品的出現(xiàn)，音樂消費從消費曲譜轉(zhuǎn)向消費錄音制品，音樂出版商被唱片公司取代，音樂出版商轉(zhuǎn)型為詞曲版權(quán)商。（都叫Music Publisher，詳見：音樂產(chǎn)業(yè)的未來，100年前就已經(jīng)定好了）個人認為，當下的音樂市場，也處于類似的轉(zhuǎn)型期。
這個趨勢，我能看到，維皇更能看到。
所以維旺迪的2018年上半年財報中才會出現(xiàn)這樣一句話：管理層建議賣掉環(huán)球音樂集團一半股份，謀求利益最大化。
上圖中的文字還提到，上市太復(fù)雜所以被否決了。
顯然，在維皇看來，環(huán)球音樂現(xiàn)在是最值錢的，再往后就難說了。而維旺迪對于環(huán)球的估價超過400億美元。（德意志銀行的估價是290億美元，摩根斯坦利估值是420億美元）
一半股份的價值145-210億美元。（約950億-1300億人民幣）
這個估值已經(jīng)比兩年前翻了一翻。（下圖是彭博社的估值分析）
環(huán)球音樂為什么值那么多錢？當然是因為環(huán)球音樂是目前全球最大的音樂公司，在錄制音樂市場上是當之無愧的老大。
“錄制音樂”主要指的就是錄制的唱片，也是流媒體平臺所需歌曲版權(quán)的基本來源。
從數(shù)據(jù)上可以看到，根據(jù)國外音樂行業(yè)網(wǎng)站MBW的分析，在所謂的“唱片三巨頭”中，環(huán)球音樂的優(yōu)勢明顯。另外，根據(jù)新音樂產(chǎn)業(yè)觀察整理的數(shù)據(jù)，在2018年獲得Billboard200周銷量冠軍的38張新專輯中，63%跟環(huán)球音樂有關(guān)。
盡管詞曲版權(quán)市場上SONY/ATV（索雅音樂）占優(yōu)，但詞曲版權(quán)收入畢竟份額比較小。
不過，對于維皇來說，現(xiàn)在賣環(huán)球是利益最大化，但對于習慣于逢低吃進的資本家來說，在環(huán)球音樂估值較高的當下入局是否利益最大化就不好說了。
維旺迪之前的兩個朝代（松下環(huán)球和施格蘭環(huán)球），都以失敗告終。
環(huán)球音樂之所以叫環(huán)球，是因為最初屬于環(huán)球影業(yè)下屬音樂分支，1962年，MCA（美國音樂公司，Music Corporation of America，當時主業(yè)是藝人經(jīng)紀）吞并環(huán)球影業(yè)。
1990年，日本松下電器收購了MCA，準備效仿索尼全面進軍娛樂業(yè)，未遂。5年后不得不把MCA公司80%的股份低價賣給了一個叫施格蘭（Seagram）的加拿大酒商。施格蘭隨后又陸續(xù)收購了寶麗金（Polygram）等唱片公司，旗下音樂品牌統(tǒng)一使用環(huán)球的Label。
然而，施格蘭也只撐了五年，2000年把旗下娛樂公司賣給了維旺迪。
施格蘭當年賣環(huán)球是身不由己，被維旺迪趁虛而入。結(jié)果維旺迪自己護不住大盤，在巨虧之下，2004年不得不把環(huán)球影業(yè)80%的股份賣給了GE（通用電器），但是保留了音樂資產(chǎn)，還用賣環(huán)球影業(yè)的錢吃進松下手里剩下的20%MCA股份，終于在2006年全資控股環(huán)球音樂。
過去十余年來，盡管在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，環(huán)球音樂的收入一度下滑，但守得云開見月明，近年來終于揚眉吐氣。再復(fù)習下數(shù)據(jù)。
2011年是環(huán)球音樂收入的低點，之后就開始不斷攀升。維旺迪似乎是準備見好就賣。
那么，誰會在這個時候微妙的時候接盤呢？外媒遛了幾個名字，都是大佬，比如谷歌、蘋果、軟銀、騰訊、阿里……不管誰買，都是好戲。谷歌買，YouTube崛起（音頻端）；蘋果買，Spotify要尿了；騰訊買，國內(nèi)網(wǎng)友又可以“干TMD維旺迪”了（參見騰訊入股育碧）；阿里買，中國互聯(lián)網(wǎng)音樂沒準就要變天了……
總之，看戲的小板凳我已經(jīng)準備好了。
